国际政策协调料更深入

　　中银香港首席经济学家鄂志寰表示，随着在人民币国际化以及金融改革方面的推进，离岸市场发展将从属于整个人民币国际化的稳定进程，其国际化的下一个重点将落在保持内外经济平衡以及保持不同金融市场间互相的有效传递机制方面。

　　人民币国际化加快推进也意味着与国际金融机构互动的加深。央行数据显示，国际开发机构、境外非金融机构、金融机构以及外国政府等均有发行“熊猫债”的实践，累计超过360亿元人民币；境外投资者投资中国债券市场的便利性大大提升。目前，已有300余家境外机构投资银行间市场。重要的是，中国超过10万亿美元的经济总量和中高速经济增速，将继续为越来越多的境外主体参与中国债券市场，提供更大空间。

　　政府层面的政策协调，则是汇率市场稳定的重要保障。在英国“脱欧”公投导致国际汇市剧烈波动后，资本流动问题受到前所未有的关注。

　　《二十国集团领导人杭州峰会公报》强调，汇率的过度波动和无序调整会影响经济金融稳定，重申此前的汇率承诺，包括将避免竞争性贬值和不以竞争性目的来盯住汇率。

　　交通银行首席经济学家连平表示，在全球货币政策总体宽松的背景下，G20峰会对下一步各国货币政策协调达成总体共识，各国将根据会议安排和部署制定一系列具体行动计划。对中国来说，考虑到当前货币政策兼顾多重目标，需要在多方面进行平衡。因此，未来货币政策在具体实施时应更灵活适度。

　　资本流动风险管理将加强

　　中国人民大学国际货币研究所副所长向松祚表示，随着中国经济占国际经济的比重越来越高，人民币国际化的程度日益加深，跨境资金的无序流动和国际金融风险日益复杂，对我国造成的挑战非常严峻。同时，应对跨境资金流动和国际金融风险的网络仍然显得不足。特别是中资金融机构、商业银行的国际化程度和水平仍不足。要提高金融数据的可获得性和准确性，为系统性风险监测、分析和评估提供全面和及时的信息。

　　为提高抗风险能力，全球经济金融治理架构呼之欲出。根据《公报》，G20峰会后，将继续改善关于资本流动的分析、监测和对资本流动过度波动带来风险的管理。将支持进一步加强以强劲的、以份额为基础的、资源充足的国际货币基金组织为核心的全球金融安全网，提高国际货币基金组织贷款工具的有效性，并在尊重各自职责的基础上进一步加强国际货币基金组织与区域金融安全网之间的有效合作。同时，将继续应对保险业系统性风险的问题。将继续密切监测并在必要时应对金融体系中的新风险和脆弱性，包括与影子银行、资产管理和其他市场化融资有关的风险。