编者按 “今年三大攻坚战初战告捷，明年要针对突出问题，打好重点战役。”打赢三大攻坚战是化解制约全面建成小康社会重点难点问题的必然之举，去年年底召开的中央经济工作会议明确圈出了2019年的任务关键，并就每个攻坚战划出了重点。

　　事实上，以去年3月三大攻坚战明确写入政府工作报告为开端，一年来，推进重大风险防范化解、加大精准脱贫力度、推进污染防治，成为了各银行业金融机构工作的着力点，并取得了显著成效。

　　中央经济工作会议指出，要继续打好三大攻坚战，着力激发微观主体活力，创新和完善宏观调控，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险工作。那么，对银行业而言，2019年打好三大攻坚战的重点战役将放在哪里？防范化解重大风险，如何做到“坚定、可控、有序、适度”？精准脱贫到了紧要关头，聚焦深度贫困和特殊贫困群体，银行业如何再发力？攻坚污染防治，绿色金融下一步的目标如何实现？

　　今天，本报推出一组特别报道，对银行业贯彻落实中央经济工作会议精神、2019年三大攻坚战怎么打做出前瞻性分析，敬请关注。

   防范化解重大风险： 稳步推进结构性去杠杆是关键

　　打赢三大攻坚战，是全面建成小康社会必须跨越的关口，也是我国经济迈向高质量发展征程上查漏补短、夯基御险的关键。

　　防范化解重大风险攻坚战，是三大攻坚战之首。对此，中央经济工作会议指出，打好防范化解重大风险攻坚战，要坚持结构性去杠杆的基本思路，防范金融市场异常波动和共振，稳妥处理地方政府债务风险，做到坚定、可控、有序、适度。

　　“高杠杆是宏观经济和金融脆弱性的总根源。必须坚持结构性去杠杆的方向和思路，倒逼金融资源从低效率的产业和企业退出，打赢防范化解重大风险攻坚战，助力我国经济真正向高质量发展转变。”中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼对《金融时报》记者表示。

　　坚定稳步推进结构性去杠杆

　　去年以来，我国总体杠杆率上升速度明显放缓。国家统计局最新数据显示，2018年10月末，规模以上工业企业资产负债率为56.7%，同比降低0.5个百分点。

　　在总体杠杆率趋稳的同时，结构性分化的特征日益凸显，我国企业尤其是国有企业负债率仍然偏高，居民部门加杠杆速度过快，政府部门隐性债务大量存在。

　　业内专家表示，目前中央关于去杠杆的思路已逐步明确和清晰，从降低实体经济杠杆率总要求，到逐步明确要降低企业部门杠杆率，最后明确主要是降低国有企业杠杆率。

　　“应加快推进降低国有企业杠杆率工作，建立健全企业债务风险防控机制，以强化资本管理和风险管控为准绳，合理确定业务发展规模和速度，推动国有企业形成合理的资产负债结构。要通过严格的财务制度和资本金约束，推动国有企业聚焦主业、做强主业，退出缺乏竞争优势的非主业领域及产业低端环节，严格控制增量债务。”董希淼认为。

　　同时，应加快推动“僵尸企业”债务处置。金融机构应加快退出对“僵尸企业”发放的资金，并提升金融资源供给的适度性，避免因过分强调支持实体经济，放大信贷投入，不顾企业实际情况盲目增大供给。

　　此外，在结构性去杠杆的过程中，要正视部分企业融资问题，并进一步采取针对性措施加以缓解。董希淼表示，应尽快疏通国民经济循环和货币政策传导路径，货币政策要在坚持基调不变的情况下，注重定向、结构性投放流动性，缓解社会融资环境偏紧的局面；财税政策要更加积极，落实好减税降费政策，减轻企业负担，为企业发展创造良好条件。金融监管部门和金融机构要坚持综合施策，采取更多正面激励方式，利用金融科技等手段，进一步创新产品和服务，减少对抵押等担保方式的依赖，不断增加对小微、“三农”等薄弱环节的支持服务。

　　处置好地方政府隐性债务

　　“结构性去杠杆的重点是处理好地方政府债务风险。目前地方政府隐性债务隐患犹存，预计2019年会加大监管和整治力度，但同时要把握‘可控、有序、适度’的原则。”交通银行首席经济学家连平认为。

　　目前，管理政府隐性债务的大思路是“中央不救助，政府不兜底”，打消“两个幻觉”，即地方政府认为中央政府会“买单”的“幻觉”、金融机构认为政府会兜底的“幻觉”。在具体的措施上，财政部要求遏制增量、化解存量。

　　《金融时报》记者在采访中了解到，从上年开始，已有部分银行要求暂停新发地方政府信用业务，并且全面清理存量。

　　业内人士认为，金融机构要增强风险意识，改进经营理念，理性客观看待地方政府债务风险，在加大服务实体经济发展力度的同时，依法合规继续对地方政府给予融资支持。一方面，要继续维持对符合政策要求的棚户区改造、易地扶贫搬迁等民生项目的支持力度；另一方面，要在确保地方财政运行平稳的前提下，逐步稳妥收回对地方政府的违法违规融资。

　　具体来说，商业银行应强化地方政府债务管理政策研究，做好平台公司市场化风险预案，加强与财政部门沟通交流，并做好地方专项债的营销、服务和支持工作，在“堵暗道”的同时，积极“修明渠”，切实维护稳定的银政合作关系，满足地方政府合规资金需求。

　　加大风险化解力度

　　随着去产能、去杠杆的推进，部分地区和行业的风险逐步暴露，部分企业的现金流压力增大，未来一段时间，银行业资产质量管理仍将面临较大压力。

　　银保监会数据显示，2018年三季度末，商业银行不良贷款余额2.03万亿元，较上季度末增加751亿元；商业银行不良贷款率为1.87%，较上季度末上升0.01个百分点。

　　“2019年，商业银行资产质量有望继续保持平稳，但部分领域潜在风险的防控任务依然较重，并有可能对商业银行资产质量形成负面影响。”连平表示。

　　对此，商业银行近日纷纷表态，将继续加大风险化解力度和不良资产处置力度。建行表示，将加强全面风险管理体系建设，有效化解重点领域风险，提升风险整体管控和协同防控能力。中行也表示，将加强全面风险管理，切实防范信用风险、市场风险、流动性风险及风险的交叉传染，切实做好反洗钱合规工作，坚决守住风险底线。

　　除加大重点领域风险化解力度之外，增强风险抵御能力对商业银行来说也至关重要。

　　2018年12月25日，金融委办公室召开专题会议，研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题，推动尽快启动永续债发行。

　　“近年来，我国银行体系资产质量持续下滑，对银行资本产生了明显的侵蚀效应。探索发行永续债，有利于夯实银行资本基础，提升风险抵御能力，守住不发生系统性金融风险的底线。此外，能够拓展银行国际国内资本补充渠道，优化资本结构，改变我国银行业其他一级资本占比较低的局面。”中国银行国际金融研究所研究员熊启跃表示。

攻坚克难又一年：脱贫攻坚如何向纵深推进

    全面建成小康社会，一个也不能少。去年年底召开的中央经济工作会议在部署2019年经济工作时指出，要继续打好三大攻坚战。具体到脱贫攻坚，“要一鼓作气，重点解决好实现‘两不愁三保障’面临的突出问题，加大‘三区三州’等深度贫困地区和特殊贫困群体脱贫攻坚力度，减少和防止贫困人口返贫，研究解决那些收入水平略高于建档立卡贫困户的群体缺乏政策支持等新问题”。

    作为推动精准脱贫的中坚力量，金融业如何围绕年度攻坚任务，强化对深度贫困地区的支持，将更多资源向深度贫困地区倾斜？《金融时报》记者采访多家银行了解到，今年各家机构将在加大扶贫信贷投放、着力开展产业扶贫、加大深度贫困地区扶贫力度、深入开展金融扶贫创新等方面重点发力。

    脱贫攻坚初战告捷

    2018年，我国脱贫攻坚重点工作扎实推进，年度任务全面完成，预计全年减少农村贫困人口1000万人以上，280个左右贫困县脱贫摘帽，完成280万人易地扶贫搬迁建设任务。

    成绩的背后离不开金融业的大力支持。在脱贫攻坚攻城拔寨的冲刺期，各家银行机构开展了卓有成效的金融服务。以国开行为例，按照“易地扶贫搬迁到省，基础设施到县，产业发展到村（户），教育资助到户（人）”的工作思路，国开行已累计向定点帮扶四县发放精准扶贫贷款76亿元，2018年新增贷款超过11亿元；累计捐赠资金4570万元。

    农行始终把金融扶贫摆在服务“三农”的突出位置，确保资金支持到位、政策配套到位、人员保障到位。每年向832个国家扶贫重点县机构单列信贷计划，并额外配置1亿元费用和1亿元工资，在用工计划、招聘政策、培训资源、捐赠资源等方面实施倾斜。2016年以来，全行累计投放精准扶贫贷款3624亿元，服务带动贫困人口903万人，精准扶贫贷款余额3000多亿元，比2015年翻了一番。

    既注重“输血”又注重“造血”，光大集团把“产融合作”优势和当地资源优势结合起来，打出了一套“产业扶贫+金融扶贫+民生扶贫+党建扶贫”系列组合拳。近4年来，光大集团在新化县、新田县、古丈县3个定点帮扶县组织实施帮扶项目309个，累计投入1.5亿余元，帮助21.86万人脱贫。

    2019年，中央对脱贫攻坚提出了新的要求，金融扶贫工作重心向更加聚焦深度贫困地区和贫困群体转变。因此，对银行业金融机构来说，未来应精准发力、精细施策，推动新增金融资源优先满足深度贫困地区需求。

    金融扶贫纵深推进

    “今后一段时间，农行将持续加大工作力度，努力为打赢脱贫攻坚战作出新的更大贡献。” 农行表示，2019年该行将继续把金融扶贫工作向纵深开展。将832个扶贫重点县新增贷款目标从800亿元调增至1000亿元，力争到2019年年底实现在贫困地区贷款余额超1万亿元。

    国开行表示，2019年，将扎扎实实把脱贫攻坚战推向前进，要把新增资金、新增项目、新增举措向深度贫困地区倾斜，搭建东西部地区银、政、企沟通交流的平台，发挥各方合力，集中力量攻坚。

    光大集团也表示，将加大金融资源投入力度，实现未来3年光大扶贫投入整体翻一番。

    “脱贫攻坚最难啃的‘硬骨头’主要分布在深度贫困地区，是脱贫攻坚的坚中之坚、短板中的短板。因此，银行业金融机构要把支持深度贫困地区脱贫攻坚摆在更加突出的位置，采取更加过硬的举措，给予更加倾斜的政策，开展更加扎实的工作，全力支持深度贫困地区打赢脱贫攻坚战。”盘古智库高级研究员吴琦认为。

    脱贫攻坚贵在精准，重在精准。多家银行表示，未来工作将始终聚焦精准、定向发力，将有效带动贫困人口脱贫增收作为根本目标，确保脱贫攻坚焦点不散、靶心不变。

    目前，深度贫困地区特别是西藏、四省藏区、南疆四地州和四川凉山州、云南怒江州、甘肃临夏州，大多生存条件比较恶劣，自然灾害多发，地理位置偏远，基础设施和公共服务明显落后，脱贫基础更为薄弱。勇扛深度贫困地区扶贫重担，银行业金融机构正在积极行动，立足这些贫困地区的资源禀赋、产业特色，积极支持能吸收贫困人口就业、带动贫困人口增收的特色产业发展，实施贷款优先审批、资源优先保障、干部优先配备、政策优先倾斜，争取“三区三州”贷款明显增长。

    加强创新补齐短板

    进入脱贫攻坚新阶段，在不断加大对贫困地区信贷支持力度的同时，通过创新补齐脱贫攻坚短板已成为各家银行推进精准脱贫的重要着力点。

    武宣县是广西壮族自治区的一个贫困县。2018年，武宣县百万头生猪产业基地获得了来自平安银行的3000万元扶贫贷款。与一般的商业贷款不同，这笔贷款引入了产业链模式。武宣县百万头生猪产项目基地是广西来宾正大现代农业有限公司的供货方，平安银行将核心企业产业链模式嵌入来宾正大养殖项目中，平安银行为来宾正大养殖项目注入产业扶贫贷款资金，支持来宾正大依托正大集团养殖全产业链优势，建设规模化标准养殖场，带动贫困户积极参与到产业价值链的各个环节。

    在实践中，越来越多银行精准对接农村、农民基本需求，在研发设计金融产品时，找准金融支持的着力点，通过做大做强当地特色产业，带动服务上下游农民，提高金融服务的效率和效用。

    例如，工行不断探索扶贫的新模式，联合各方力量，利用互联网、大数据、区块链、投资基金、期货保险等先进技术和金融工具，提升精准扶贫工作水平。工行表示，下一步，还将研究发起成立“乡村产业扶农振兴基金”的可行性，通过引导农户按照期货交割标准种植农产品，依托期货收储标准打造定单农业，从而带动扶贫产业的升级换代。在加强相关领域的信贷投放的基础上，积极探索“银行+产业”、“银行+项目”、乡村产业扶农振兴基金等创新融资模式。

    聚焦精准深入开展金融扶贫创新，农行要求，总行要发挥好创新龙头作用，一级分行要发挥好创新主体作用，精准研发一批新的拳头特色产品，推出一批差异化信贷政策，推出一批金融扶贫有效模式，着力满足贫困地区客户金融服务需求。

攻坚污染防治：绿色金融如何“保量又保质”

     中央经济工作会议提出，打好污染防治攻坚战，要坚守阵地、巩固成果，聚焦做好打赢蓝天保卫战等工作，加大工作和投入力度，同时要统筹兼顾，避免处置措施简单粗暴。要增强服务意识，帮助企业制定环境治理解决方案。

    作为助力污染防治攻坚战的重要力量，银行业在绿色金融领域发展势头迅猛， 取得了令人瞩目的成绩。据银保监会于2018年8月29日召开的银行保险监管工作电视电话会议所披露的数据，银行业绿色信贷贷款余额已超过9万亿元。

    “对于中央经济工作会议提出的避免‘简单粗暴’、‘要增强服务意识’的要求，需要更多地采用市场化的措施来打好污染防治攻坚战。可以预期，银行作为绿色金融发展最为典型和最为重要的市场主体，将在2019年有更多的用武之地，有更大的空间大显身手，通过创新绿色金融产品与服务机制，不仅为我国经济绿色转型升级、生态环境质量改善提供重要的推动力，还将为其自身的可持续发展打下良好的社会认同共识和企业社会责任基础。”中国人民大学重阳金融研究院研究员曹明弟在接受《金融时报》记者采访时表示。

    政策落实助推全面突破

    近年来，在政策的大力推动下，银行业绿色金融发展取得全面突破。从原银监会的统计来看，2017年年末，21家主要银行绿色信贷余额占全部信贷余额的9%。在绿色信贷规模不断稳定增长的同时，也保持了较好的资产质量。截至2017年6月末，不良率仅为0.37%，比各项贷款不良率低1.32个百分点。

    “目前，绿色信贷在我国绿色金融融资规模中占绝对主导位置，这主要是由于近年来监管部门出台了以《绿色信贷指引》为核心、绿色信贷统计制度和评价制度为基石的较为完整的绿色信贷政策框架体系。2018年，央行为配合绿色信贷MPA考核，印发《关于建立绿色贷款专项统计制度的通知》，进一步完善了绿色信贷统计制度。”兴业研究首席经济学家鲁政委表示。

    同时，作为国际绿色金融市场发展最成熟、也是影响最广泛的领域，发行绿色债券也是银行布局该领域的一种主要方式。 2018年11月，兴业银行发行了600亿元人民币绿色债券，并在境外发行了6亿美元和3亿欧元绿色债券，成为全球市场的最大发行方。

    而据Wind绿色债券概念板块统计，截至2018年11月20日，国内市场绿色债券余额6620.4亿元，其中2018年以来新增发行规模1731.1亿元，是2017年全年发行规模的66%。

    “可以看出，2018年以来，国内绿色债券规模增速有所放缓，但发行量在全球仍然排在前列。根据气候债券倡议组织（CBI）的统计，2018年三季度，全球贴标绿色债券发行量297亿美元，比2017年同期下降了23%，其中，中国贴标绿色债券的发行只数和发行规模都仅次于美国，位列第二。”鲁政委表示，这与相对完善的绿色债券政策体系的建立密不可分。

    2019年绿色发展深化有看点

    “我国绿色经济的发展和转型正在进入‘深水区’，未来，我国将综合考虑包括绿色发展因素在内的各项可持续发展因素的协同发展，逐渐从绿色发展转向可持续发展。”鲁政委表示。

    在党的十九大把“污染防治攻坚战”作为全面建成小康社会决胜时期的三大战役后，一系列细化的政策逐步推出。2018年6月中共中央发布《关于全面加强生态环境保护 坚决打好污染防治攻坚战的意见》以及7月国务院正式印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，给各领域的绿色发展吃下了“定心丸”，也为银行不断扩大绿色金融的覆盖面提供了政策保障，让绿色金融的发展不再简单地局限在现有的“一亩三分地”中。

    “产业结构与农业投入结构的优化、能源结构与交通结构的低碳化仍然是未来绿色发展的重点。其中，农业及乡村绿色发展将成为热点。同时，我国绿色金融体系的建设也进入了转型期，将从注重规模增长，转而着力夯实制度和体系基础、加快监管及产品创新、强化风险管控。”鲁政委分析认为。

    对于未来的转型，曹明弟预计，绿色金融将与更多的产业在供应链、服务链、生态链融合，以点带线、以线带链推动更多的产业实现绿色升级。同时，人工智能、区块链、云计算、大数据等科技手段将应用于绿色认证、防范“洗绿”、差异化定价、环境信息披露等绿色金融的基础设施和规范领域。

    此外，银行将与PE、VC、租赁、保险等金融子行业在绿色金融中实现更多的结合和模式创新。“随着绿色价值的计量、测量和价值化工具不断涌现、丰富和市场化，不同类型与阶段的绿色项目的风险和收益的特征更为明晰，银行作为绿色金融最大的市场主体，将与其他金融子行业更充分地融合，为不同的绿色项目提供组合型的融资产品和服务，为投资机构和融资机构提供匹配的权益和风险暴露，从而实现绿色金融为绿色实体经济服务。” 曹明弟说。

    拒绝“简单粗暴”还需激励跟进

    虽然已位居世界前列，但我国的绿色发展还有很大的提升空间。据中国人民大学重阳金融研究院测算，2017年我国绿色金融领域的需求至少有三分之一未能得到满足，该领域供给仍然存在着严重不足。同时，此次中央经济工作会议所提出的避免“简单粗暴”、“要增强服务意识”等在发展质量方面的要求，也有待破题。

    曹明弟认为，进一步推动绿色金融改革发展和创新，只有在激励政策、能力建设、绿色金融标准、配套服务体系、信息披露等方面发力，刚柔并济，避免环保“一刀切”，才能更有效地动员和激励更多社会资本投入到绿色产业，促进整个经济的健康平稳可持续发展，有效增强人民群众的获得感。

    鲁政委也表示，可考虑采取诸如为绿色金融定向降准、降低绿色资产风险权重、绿色债权优先受偿等激励政策。

    以降低绿色资产风险权重为例，鲁政委分析，此举能极大拓宽绿色金融业务空间、降低绿色融资成本，鼓励更多机构参与。同时，我国绿色信贷不良率远低于贷款总体不良率水平，此举符合风险资本管理的内在要求。而《商业银行资本管理办法》中已明确对符合规定的涉农贷款和小微企业贷款使用75%的风险权重，绿色金融同样符合宏观调控的战略导向，且具有更高的资产质量，完全有理由降低其风险权重。

来源：金融时报-中国金融新闻网 作者：记者 孟扬 周萃 见习记者 陆宇航 发布日期：2019-01-04 07:16